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速览 Bancor V3 新特性:即时完全无常损失保护和独立 BNT 汇总池等

Karen 2021-11-30 09:42:14
Bancor 将于明年年 1 月份启动 V3 第一阶段,提供即时的完全无常损失保护(无需质押 100 天),也会设立一个独立的 BNT 汇集池,使得 BNT 质押者可以从整个网络中赚取收益和允许跳过 BNT 直接交易,还引入了自动复利和双重奖励。

上周,一份关于 Uniswap V3 无常损失的报告显示,Uniswap V3 中 80% 的资金池无常损失要多于交易费收入,高达一半的 LP 用户的净收益还不如 HODLer。显然,在 AMM 中有效缓解无常损失成为了亟待解决的一大难题。

作为 AMM 的最早提出者,Bancor 在模型设计方面也在不断优化,2017 年推出的 V1 版本要求所有资金池都以 BNT 为交易对资产,在考虑到无常损失(IL)等因素后,去年下半年推出的 V2.1 版本允许用户抵押单边资产并在一定条件下获得 100% 的无常损失保护。

而 Bancor 即将启动的 V3 版本将带来更多新功能,如,抵押当日就可获得 100% 无常损失保护、单独的 BNT 汇集池(BNT Omnipool)、自动复合奖励、双重奖励、第三方无常损失保护等、LP 代币可组合性,同时,也为降低 Gas 成本简化了合约,以及可以在 Layer2 上部署协议。

具体来说,Bancor 会分 Dawn(黎明)、Sunrise(日出)和 Daylight(白昼)三个阶段来启动 V3 版本,预计会在 2022 年 1 月份上线第一阶段,第二、三阶段会在明年二、三月份启动。

无常损失保护:协议即时IL保护+第三方支持

即时 100% 保护无常损失是 Bancor V3 引入的最关键特性。在 Bancor V2.1 中,用户在白名单代币相关资金池中可以享有无常损失保护,不过,质押 30 天内的保护比例为 0%,第 30 日为 30%,此后无常损失保护比例会随着抵押时长而增加,每日增加 1%,在抵押 100 天后才可享受 100% 的无常损失保护。

也就是说,在 V2.1 中,用户需要抵押 100 天才能得到全部无常损失保护,而且仅支持白名单代币。而 Bancor V3 允许用户在抵押当日就获得 100% 的无常损失保护,在最大程度上避免了无常损失。

此外,Bancor 当前的无常损失保护首先会用协议拥有的流动性获得的费用来作为第一道防线,若无常损失超过费用,则会用新铸造的 BNT 来覆盖,也因此,设置了无常损失保护白名单资金池。而在 V3 班中,第三方项目也可以为其代币流动性提供者提供无常损失保护,使项目方和 Bancor 共同分担这种无常损失负担,可以支持更多的无常损失保护资金池。

独立的BNT汇总池:交易跳过BNT

在 Bancor V2.1 中,每个池的其中一边都为 BNT,而在 V3 中,会有一个单独的 BNT 汇集池「BNT Omnipool」供用户质押 BNT 和赚取奖励,BNT 持有者不再需要决定在哪个池质押,而是可以直接质押在一个单独的池中,来从整个网络中赚取收益,也正因为这样,之后这个功能将允许协议在处理代币间的交易时跳过 BNT,直接交易代币。这种优化在 ETH 转为换其他 ERC-20 标准代币时会凸显出来。

另一方面,在当前版本中,虽然用户可以提供单边流动性,但当另一侧中协议提供的 BNT 达到一个设定的上限时,必须由用户提供 BNT 才能扩大资金池,而在 V3 版本中,没有存款限制。具体来说,会引入交易流动性(trading liquidity)和超流动性(superfluid liquidity)的概念,交易流动性用来做市,超流动性可用于诸如原生和其他的收费策略,交易流动性的规模仍然是 DAO 决定,超过交易流动性的代币都可用于超流动性策略,能够为质押者积累额外价值。

奖励升级:自动复利+双重奖励

自动复利交易费用和流动性挖矿奖励是 Bancor V3 的又一大特点,而在此前版本中,用户只能手动将奖励添加到池中。

另外,除 BNT 外,Bancor V3 的流动性挖矿奖励还允许第三方项目在相关池中提供奖励,因此,流动性提供者可以获得交易费用和双重代币奖励,而且这几种奖励都可自动复利。

其他

LP 代币可组合性也是 V3 版本不可忽视的一个特点,会允许用户将 LP 代币在其他 DeFi 协议中赚取额外收益,或者 Bancor 会自动代表用户在其他 DeFi 协议中赚取收益。此外,Bancor 还大幅简化了 V3 合约,所以交易、存储和解质押时的 Gas 成本也会有所降低,也能直接在 Layer2 上部署协议。

小结

综合来看,在无常损失保护方面,Bancor V3 通过协议本身在用户质押当日为白名单池提供即时完全保护,以及允许第三方项目分担无常损失,能够将这种无常损失保护机制覆盖到最大化和更多的池。另一方面,新增的独立 BNT 汇总池、自动复利和双重奖励或将吸引更多的流动性,同时也能帮助流动性提供者赚取更多的奖励。

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