风险提示:防范以“虚拟货币”“区块链”名义进⾏⾮法集资,切实提⾼⻛险意识

治理战火引燃BNBCHAIN:解读双AMM算法交易协议DDDX的veToken的治理模型

DDDX社区 2022-03-10 11:31:27
DeFi、NFT、DAO、捐赠、Web3加密圈每天风云变换,在一片繁荣的背后,一场关于整个去中心化流动性话语权的战争正在打响,如“权力的游戏”般的好戏正在每条链上上演。

DeFi、NFT、DAO、捐赠、Web3加密圈每天风云变换,在一片繁荣的背后,一场关于整个去中心化流动性话语权的战争正在打响,如“权力的游戏”般的好戏正在每条链上上演。这就是由Curve Finance治理权引发的围绕着veToken的军备竞赛。

Curve Finance是Crypto世界最大的去中心化的稳定币交易协议,各条链上的总TVL近200亿美金。其率先提出了治理投票理念,社区通过锁定治理代币Curve换取投票权即veToken,来决定Curve Finance生态对其中某个兑换池的资源倾斜力度,直接影响着整个DeFi圈稳定币的生态格局,这场战争引发了数十个创新协议的加入,也成功点燃了其他公链关于稳定币治理的战火。

战争才刚刚开始:

"谁控制了香料,谁就控制了宇宙"。

- 弗兰克-赫伯特,《沙丘》

当Fantom生态中围绕着Solidly的治理战争激战正酣,BSC上的战争也正在打响,争夺的核心就是建立在BNB Chain上的交易所DDDX Protocol的治理权。

DDDX Protocol

DDDX Protocol是一个拥有双曲线交易算法的去中心化交易所协议。DDDX Protocol允许用户以极低滑点将一种稳定币资产转换为另一种稳定币资产,比如将BUSD转换成USDC或USDT,可以通过资产置换(Swap)直接完成。同时DDDX也引入了稳定币对其他BEP-20资产的兑换曲线,可以理解为Uniswap+Curve的结合体。

受 Solidly.Exchange 的启发,DDDX.io 协议对其进行了改进:

  • 1、将非稳定币资产兑换手续费调整为0.25%。手续费收入是社区治理的动力,增加手续费收入可以有效保障社区参与投票治理的利益。

  • 2、降低治理代币$DDDX的排放率。有效降低前期抛压,有利于项目的长远发展。

像其他去中心化交易所(DEX)一样,DDDX通过设立流动性池完成资产兑换功能。用户通过将资产存入DDDX流动池,提供流动性,作为奖励,用户会收到代表他们在池中份额的LP代币。用户每次交换(Swap)都需要支付一笔交易费用(稳定币对交易费用为0.01%,非稳定币对交易费用为0.25%)。流动性提供者将按照持有的LP代币比例获得交易费激励。这就是DDDX的流动性激励措施。20b984874d8f7e1f9ef55f26ec5679e.jpg

$DDDX

$DDDX是DDDX Protocol的治理代币,但是不能直接用于投票,由LP持有人通过质押获得,然而,一旦用户将$DDDX代币获得veNFT(DDDX Protocol上具有投票权的治理代币),战争就将打响。

$veNFT

与一般的veToken不同,DDDX Protocol的veNFT是BEP-721代币,可转让,可交易,但不可分割。veNFT余额会随时间线性衰减。一个DDDX持有用户可以选择投票锁定他们的DDDX长达4年,如果用户投票锁定1个DDDX1年,他们将获得0.25个veNFT;如果用户投票锁定1个DDDX4年,他们将获得1个veNFT。用户锁定DDDX的时间越长,用户最初获得的veNFT越多,但用户的veNFT余额是不断减少的,除非用户选择锁定更多的DDDX或延长锁定期。

投票锁定的激励措施

投票锁定的激励,是这个生态资源争夺战的核心:

  • l 投票锁定导致市场上流通的DDDX代币数量减少,DDDX稀缺度的增加,$DDDX代币价格上涨

  • l 因为锁定换来的veNFT,可以通过投票决定DDDX的分发(赢得更多投票的流动性池可以获得更多的DDDX,也进一步促进了该交易对的交易活跃度)

  • l 谁控制了更多的veNFT,谁就在DDDX Protocol的治理中获得了话语权

参与投票锁定的用户间接获得了DDDX锁定期的持仓证明。这增加了veNFT持有用户与协议间的信任,是一个自我强化的循环过程。

投票锁定的激励包括:交易费激励,投票治理激励,贿选激励以及LP加成奖励。

交易费激励

每个交易对所产生的交易手续费,将按照持有比例分配给veNFT持有人。举一例子:假设过去过去某个阶段DDDX协议中 BUSD/USDT交易对产生了1000万美元的交易费用,用户A持有veNFT并对该交易对投票(决定了协议对该交易对的支持力度),且持有的veNFT数量占总投票数量的10%,那么用户A将获得1000*10%=100万美元的交易费激励。从趋利角度来说,交易越活跃的交易对会赢的更多用户的支持。

投票治理激励

正如上文所说,veNFT持有人通过投票,决定了DDDX Protocol对每个交易对的支持力度,换句话说就是:哪个交易对获得了更多的veNFT投票,哪个交易对就获得了更多的$DDDX,也就分享了更多的DDDX生态红利。

这意味着veNFT以及DDDX,是有底层价值的:它赋予了DDDX及veNFT的权力-某种意义上说,决定了DDDX Protocol整个协议的发展。

如果你是一个特定流动池的LP,你显然希望更高DDDX的奖励能进入该池子。并且,你可以将DDDX转换为veNFT,并为该池的权重投票,以增加你未来的DDDX收入。这是一个DDDX累积价值的递归机制,其中底层逻辑是veNFT持有者所享有的交易费用奖励。

Bribes(贿选奖励)

由于资本具有逐利性,第三方协议为了获得DDDX Protocol提供的额外$DDDX奖励,向$DDDX代币持有人提供贿赂,即通过向贿赂池注入除$DDDX以外的任意代币来贿赂veNFT持有人,以此来激励持有人向自己的交易对投票

LP加成激励

提供流动性的用户通过绑定veNFT可以加速挖矿DDDX,最高带来高达2.5倍的APY提升。这是另一种加强循环反馈的方式。用户拥有的veNFT越多,未来获得的$DDDX就越多。

DDDX Protocol将$DDDX分配给交易对作为流动性提供者的激励,且每个池子得到多少$DDDX代币是由veNFT持有人投票决定的。

那么只要第三方的交易对赢得了足够多的veNFT投票,就不必用自己的代币来激励流动性,取而代之可以使用$DDDX提供LP激励。

这意味着赢得$DDDX持有人投票的交易对将省下为自己的协议提供流动性的资金,并能够直接控制这一底层基础设施的话语权。

这使得投票这件事本身就很值钱。

这自然导致了下一个问题:如何才能尽可能多地获得veNFT?

那就是,在公开市场上购买DDDX,锁仓获得veNFT。

但显然,个人很难完成,于是一个为最大化$DDDX持有量,让普通用户在这场治理争夺战中获得更大收益的而设立的DeFi协议,Double.Club诞生了

Double.Club提供的最基础功能是允许用户将他们的DDDX Protocol LP直接质押到Double.Club协议中,从而获得额外的收益,这包括:

  • 1.同一交易对在DDDX Protocol中获得的DDDX代币激励;

  • 2.Double.Club的治理代币DOUBLE激励,每赚取4.2069个DDDX将额外获得 1 个DOUBLE激励

单从 APR角度上看,将LP代币质押在Double.Club相比将LP代币质押在DDDX Protocol,用户能获得额外获得最高2000% APR年化收益。

$DOUBLE

DOUBLE是 "Double.Club的治理代币",其价值体现在:

投票锁仓

用户可以选择将DOUBLE用于锁仓获得vlDOUBLE用于投票——这与DDDX Protocol上的将DDDX锁定获得veNFT的机制完全相同。

而与DDDX Protocol仅提供4种锁定周期(1周,1个月,1年,4年)不同的是在Double.Club上投票锁定DOUBLE则可选择1~16周任意时长。用户投票锁定DOUBLE,可以获得如下好处:

  • 1. 获得DDDX激励,Double.Club通过对DDDX Protocol流动性迁移和挖矿获得DDDX收入的5%将用于激励DOUBLE的锁仓用户

  • 2. 决定Double.Club对DDDX Protocol pools的投票权。

用户通过投票锁定$DOUBLE,从而获得了对Double.Club所拥有的veNFT对于DDDX Protocol交易对分配权重的投票的宝贵权利。这创造了一个 "治理上的治理 "概念:投票套娃。因此,如果一个用户认为veNFT有价值,是因为它能够决定DDDX Protocol如何分配其DDDX奖励,那么基于此,决定veNFT投票的DOUBLE投票权也是有价值的

DDDXdou

如果用户已经拥有DDDX或者veNFT,其可以在Double.Club将其转化为DDDXdou,然后将其抵押。DDDX和DDDXdou之间使1:1的兑换关系。但一旦用户将DDDX转换成DDDXdou,就不能再把它转换回来;这是一个单向的转换过程,但却可以通过交易将DDDXdou卖成DDDX

用户质押DDDXdou时,会获得如下奖励:

  • 1. 获得DDDX激励,Double.Club通过对DDDX Protocol流动性迁移和挖矿获得DDDX收入的5%将用于激励DOUBLE的锁仓用户

  • 2. 额外铸造的3.5%的DOUBLE激励。 

写在最后

DeFi 在过去几年中爆炸式增长,Uniswap、Cruve 等历经时间和市场考验、体量和受众庞大的底层协议,已经成为 DeFi 后续进化历程中不可或缺的核心基础设施,与此同时,以这些协议层的 DeFi 龙头为中心,围绕着底层基础设施的治理之战仍将持续,也必定会更加精彩。

免责声明: 作为信息平台,本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示, 本站所发布⽂章仅代表个⼈观点,与深潮官⽅⽴场⽆关。如信息中侵犯知识产权, 请及时来电或致函告之,本站将第⼀时间删除⽂章。
评论