风险提示:防范以“虚拟货币”“区块链”名义进⾏⾮法集资,切实提⾼⻛险意识

下次牛市,公链是否还是主要轮换叙事?

Rektdiomedes 2022-06-28 11:02:39
上一次牛市绝对是由 L1 和“L1 板块轮动”主导的,但未来会是这样吗?

撰写:Rektdiomedes

编译:TechFlow intern

上一次牛市绝对是由 L1 和“L1 板块轮动”主导的,但未来会是这样吗?

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我们都记得2021年发生了什么......所有的L1绝对主导了涨幅榜,估值增长远远超过数百亿......

如果我没记错的话,我们一度有ETH、BNB、LUNA、SOL、ADA、DOT和AVAX都在市值前十的代币中,MATIC和NEAR紧随其后。(可怜的Fantom)

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那么为什么这些代币能够获得如此高的估值呢? 我的想法是:

1) 脱胎于 $ETH 证明的“模型”

2)每个人都选择了L1 竞赛的“赢家”

3)机构资本首选数字投资类型

4)3AC(非讽刺)

在 L1(和 L2 的)赛季结束后,我们看到了 L1:

BNB>Polygon>Fantom>Avax>Luna>Metis>......

这些协议背后的基础也用大量的美元来激励 TVL(并不是说这是一个错误的选择,只能说它是一个重要的变量)。

另外,上面提到的相对估值高的一部分加密货币,几乎都是基础层代币,因为在它们之上并没有真正的“协议”,但这种情况会继续吗?

毫无疑问,L1 肯定会非常重要,因为它们提供了数字经济的商品(区块空间)。问题是这种商品有多“稀缺”?

我的看法是,它目前并不稀缺,因为现在有很多不同的 L1 竞相提供它。在某种程度上,通过较小的交易费用和经济激励,它变成了“比烂游戏”,就像大麻在美国合法化时发生的事情一样。我住在最早将大麻合法化的州之一,我记得当它发生时,每个街区都有不同的药房,所有这些都是由大麻爱好者开办的,他们认为这是他们发财的机会。

然而,这些人很快就开始卷起来了,因为他们(以及种植大麻的公司)都不得不不断降低价格以相互竞争,从而降低利润,人们基本上看到了大麻行业的 "沃尔玛化",L1/L2 的世界似乎很可能差不多。(尽管从技术上讲它仍然是一个非常重要且引人入胜的主题,尤其是:扩展解决方案)

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所以......我可能是错的,但在我看来,下一个牛市更有可能由协议来定义,并且可能与链无关。这将会是什么样子?我认为我们已经可以从几个方面看到它的一些端倪...

1)一些大型协议将会出现在很多链上,正如我们看到的Aave和Curve那样

2) L1将疯狂地竞争,以吸引有价值的协议。

3)更多的跨链互操作

4)协议将以另一种方式建立自己的“链”

5)我们将看到那些继续朝着合法化的、具有有机现金流的、不依赖链服务的协议发展,如 $BIFI、$GMX、$GNS、NFT 市场等

6)我们可能会看到(与链无关的)稳定币继续在加密货币中获得市场份额,因为它们似乎构成了迄今为止最具粘性的“用例”,即使牛市恢复,也可能占据前 10 名

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综上所述,认为未来与链无关的想法,是所有这些跨链桥灾难,就像 Harmony 发生的那样。然而,似乎这个问题将以某种方式得到解决,因为很明显,为了避免令人望而却步的交易成本,扩展解决方案是必要的。

Gamefi/NFT/X2E/手机等较新的垂直行业似乎也很有可能成为加密货币越来越大的一部分,进一步取代 L1 作为该领域资本主要受益者的地位

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无论如何,我可能完全错了,而且我有很多的$ETH和一小部分$FTM与$AVAX,所以我当然不希望L1的估值归零或什么的,但似乎下一个牛市可能会看到一个非常不同的前10名。

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